AMER3: Sabesp Navega em Novas Águas Após a Privatização

A Sabesp (AMER3) apresentou seu primeiro balanço trimestral completo após a privatização, revelando um cenário de ajustes e investimentos ambiciosos. Embora o EBITDA tenha ficado 20% abaixo das expectativas do mercado devido a provisões do programa de demissão voluntária (PDV), a companhia demonstra otimismo em relação ao futuro.

Impacto do PDV e Foco na Eficiência

O CFO Daniel Szlak detalhou que o PDV resultou no desligamento de 2.039 funcionários, com uma provisão de R$ 630 milhões para verbas rescisórias. Essa medida, segundo ele, é crucial para aumentar a eficiência da Sabesp nos próximos anos. O foco em governança e controle de custos também são prioridades.

Resultados Financeiros: Um Olhar Detalhado

• EBITDA: Crescimento de 18,8% no ano, atingindo R$ 11,3 bilhões.
• Receita Líquida: Aumento de 5,8% no trimestre e 8,8% no ano, totalizando R$ 5,8 bilhões.
• Lucro Líquido: Disparada de 64% no trimestre e 172% no ano, alcançando R$ 1,9 bilhão e R$ 9,6 bilhões, respectivamente, impulsionado pelo modelo de bifurcação dos ativos.

Szlak explicou que o lucro contábil, sem o impacto da bifurcação dos ativos, seria de R$ 1,4 bilhão, um aumento de 21% em relação ao ano anterior, mas ainda abaixo do consenso do mercado.

Investimentos Bilionários e Projetos Futuros

A Sabesp planeja investir R$ 15 bilhões em obras no biênio 2025-2026, parte de um total de R$ 60 bilhões até 2029. Grande parte desse montante será destinada ao IntegraTietê, programa de coleta e tratamento de esgoto para despoluir o rio Tietê. Em 2024, o capex da empresa foi de R$ 7 bilhões.

Estratégias para Otimização e Desafios Hídricos

A empresa está buscando otimizar seus gastos com energia, migrando para o mercado livre e explorando a autoprodução incentivada. A Sabesp também enfrentou desafios hídricos, mas conseguiu diminuir o consumo de água em algumas regiões, como a Baixada Santista.

Perspectivas e Valor de Mercado

As ações da Sabesp (AMER3) valorizaram 22% nos últimos doze meses, operando próximas ao seu pico histórico. O valor de mercado da empresa é de R$ 67,5 bilhões.

Em resumo, a Sabesp, sob nova gestão, busca eficiência, investimentos estratégicos e inovação para enfrentar os desafios do mercado e garantir um futuro sustentável.