ITSA4: Análise Completa e Perspectivas da Itaúsa para 2025
ITSA4: Itaúsa – A Joia Escondida no Setor Bancário?
A Itaúsa (ITSA4) tem chamado a atenção dos investidores, e não é à toa. A Genial Investimentos a elegeu como sua principal escolha no setor bancário, apontando um desconto excessivo em relação à sua soma das partes (SOTP) como uma oportunidade de compra imperdível. Mas o que torna a Itaúsa tão atraente?
Dividendos Atrativos e Potencial de Valorização
A equipe de analistas da Genial, liderada por Eduardo Nishio, projeta um dividend yield (retorno de dividendos) 21% superior ao do próprio Itaú. O preço-alvo para a ação é de R$ 12,73, o que representa um potencial de alta de 31,10%. Um prato cheio para quem busca renda passiva e valorização do capital.
Fim da Ineficiência Fiscal: Um Catalisador para o Crescimento
Outro ponto crucial é a iminente eliminação da ineficiência fiscal aprovada na reforma tributária. A extinção dos tributos PIS e COFINS que a empresa recebe das investidas, a partir de janeiro de 2027, impulsionará ainda mais o fluxo de caixa da Itaúsa.
“Acreditamos que o desconto entre seu market cap e o valor justo da holding deve se estreitar à medida que o mercado comece a precificar o fim da distorção fiscal — reforçado por nossa visão construtiva sobre o Itaú, sua principal investida, que até então ocupava nossa principal recomendação no setor”, avalia a Genial.
Seis Razões para Investir em ITSA4, Segundo a Genial Investimentos:
- Desconto historicamente elevado e sem fundamento claro.
- Fim da ineficiência fiscal com marco regulatório já aprovado.
- Avaliação conservadora dos ativos não listados na SOTP.
- Momento operacional sólido do Itaú, principal ativo da Itaúsa.
- Dividend yield elevado com prêmio de 21% sobre o fluxo do Itaú.
- Visibilidade e previsibilidade da melhora no fluxo de caixa da holding.
O Desconto da Itaúsa: Uma Anomalia no Mercado?
Os analistas calculam que o desconto da Itaúsa gira em torno de 25%, acima da média histórica de 21%. Mesmo com a perspectiva clara do fim da ineficiência gerada pela incidência de PIS/Cofins sobre os proventos de juros sobre o capital próprio (JCP), que representou um custo estimado de R$ 780 milhões em 2024, o mercado ainda não precificou totalmente esse potencial.
Itaú: O Motor da Itaúsa
A solidez do Itaú é um fator crucial para a tese de investimento na Itaúsa. O banco, principal ativo da holding, está em um momento operacional favorável, impulsionando os resultados da Itaúsa e garantindo um fluxo constante de dividendos.
Conclusão: ITSA4 – Uma Oportunidade Única?
Com um dividend yield atrativo, potencial de valorização e a perspectiva de eliminação de ineficiências fiscais, a Itaúsa (ITSA4) se apresenta como uma oportunidade interessante para investidores que buscam renda passiva e crescimento a longo prazo. Resta saber se o mercado finalmente reconhecerá o verdadeiro valor da holding.
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