MBRF3: Sadia Halal Acelera Expansão Global com IPO Bilionário e Fundo Soberano Saudita

O cenário global de proteínas está em efervescência, e a **MBRF3** (resultante da fusão de Marfrig e BRF) está na vanguarda de um movimento estratégico que promete redefinir sua atuação no mercado halal. Em uma operação avaliada em US$ 2,07 bilhões, a empresa está não apenas ampliando sua joint venture com o prestigiado Public Investment Fund (PIF) – o fundo soberano saudita – mas também pavimentando o caminho para um ambicioso IPO da Sadia Halal no curto prazo.

Sadia Halal: O Próximo Gigante do Mercado de Proteínas

A parceria entre a então Marfrig e a HPDC, subsidiária do PIF focada em produtos halal, remonta a 2022. Desde o início, a companhia brasileira detinha 70% da JV e a HPDC, 30%. O objetivo? Capitalizar no promissor mercado de produtos que seguem os preceitos religiosos do islamismo, uma fatia do setor de alimentos com potencial de crescimento exponencial.

Até então, a JV era proprietária de 26% da Addoha Poultry Company, uma relevante produtora de frangos local, além de uma fábrica de processados em Jeddah e um centro de inovação em construção. Agora, a estratégia da MBRF3, sob a liderança de Marcos Molina, ganha uma nova dimensão. A JV – que foi inteligentemente rebatizada de Sadia Halal – absorve todas as fábricas e centros de distribuição da MBRF na Arábia Saudita e nos Emirados Árabes Unidos. Adicionalmente, suas operações de distribuição no Catar, Kuwait e Omã, e o robusto negócio de exportação direta de aves, bovinos e produtos processados para clientes em toda a região MENA (Oriente Médio e Norte da África) são integrados.

Estes ativos recém-incorporados representaram um faturamento impressionante de US$ 2,1 bilhões nos últimos 12 meses até junho, correspondendo a 7,3% da receita total da MBRF3 e um EBITDA de US$ 230 milhões. A avaliação da operação foi de US$ 2,07 bilhões, um múltiplo de aproximadamente 9x EBITDA, sublinhando a solidez e o potencial do negócio.

O Impulso Estratégico do Fundo Soberano Saudita (PIF)

Inicialmente, a ampliação da JV resultaria na diluição da participação da HPDC para 10%. Contudo, em um movimento que reforça a confiança e o comprometimento, o CEO da HPDC, Fahad AlNuhait, anunciou a intenção de manter a participação em 30%. Para isso, o fundo soberano PIF (Public Investment Fund) injetará US$ 500 milhões na JV. Desse montante, US$ 250 milhões irão diretamente para o caixa da MBRF3, enquanto o restante será reinvestido na própria Sadia Halal, para impulsionar a expansão do negócio.

O Sonho do IPO em Riad: Uma Oportunidade Dourada

Fontes próximas à MBRF3 revelaram que o plano ambicioso é realizar o **IPO** da **Sadia Halal** na Bolsa de Riad em um futuro próximo, possivelmente entre o final de 2026 e o início de 2027. A escolha não é aleatória.

“A Bolsa de Riad foi a quarta do mundo com mais IPOs este ano e está com um valor de mercado de US$ 2 trilhões. É uma bolsa muito pujante e todos os IPOs estão saindo com forte demanda”, destacou uma fonte, ressaltando o dinamismo e a liquidez do mercado saudita.

Essa perspectiva é ainda mais animadora quando se comparam os múltiplos. Enquanto a JV foi avaliada a 9x EBITDA na operação atual, empresas comparáveis à **Sadia Halal** na Bolsa de Riad negociam a múltiplos entre 13x e 15x EBITDA, indicando um potencial upside significativo. No Brasil, o setor de proteína animal tipicamente negocia a 5-6x EV/EBITDA, evidenciando o valor diferenciado que o mercado saudita atribui a este segmento.

Mercado Halal: Um Gigante em Crescimento Exponencial

A aposta da **MBRF3** no mercado halal não é por acaso. Espera-se que este nicho movimente US$ 1,5 trilhão até 2027, impulsionado por um robusto crescimento populacional. Com mais de 2 bilhões de muçulmanos no mundo, estima-se que essa população cresça o dobro da taxa da população não-muçulmana nos próximos anos, garantindo uma demanda crescente e sustentável por produtos que atendam aos seus requisitos religiosos e culturais.

A **Sadia Halal** já detém uma fatia de mercado impressionante, com cerca de 40% no segmento de frango. O plano estratégico agora é expandir para o mercado de bovinos, que, embora menor nesses países, tem demonstrado um notável ganho de musculatura. Historicamente, as proteínas mais consumidas nas nações muçulmanas são frango e cordeiro, mas a diversificação para bovinos representa uma nova fronteira de crescimento.

Atores Chave na Negociação

Para concretizar essa complexa e estratégica operação, a **MBRF3** contou com a assessoria do Citi, enquanto o Rothschild atuou como consultor do HPDC, garantindo a expertise necessária em cada etapa do processo.

Perspectivas Futuras para a MBRF3

Com essa expansão audaciosa e a iminência de um **IPO** em um mercado tão pujante quanto o de Riad, a **MBRF3** está não apenas solidificando sua posição no mercado halal global, mas também abrindo novas avenidas de valor para seus acionistas. A **Sadia Halal** emerge como um pilar fundamental da estratégia de crescimento da companhia, prometendo ser um catalisador de valor e um marco na trajetória da empresa no cenário internacional de alimentos.